Gelir Tablosu Analizi Nasıl Yapılır ?

Bugün gelir tablosu içeriği ve yorumlanması konuları üzerinde duracağız.

Gelir Tablosu Nedir?

Gelir tablosu temel olarak firmanın satışlarını, sattığı malın maliyetini, işletmeye dair tüm giderleri ve nihayet yıl sonunda firmaya yazılan kâr rakamını açıklayan bir tablodur.

Gelir tablosu incelenirken gözden kaçırmamamız gereken birkaç husus vardır.

• Öncelikle sizin her satışınız kar değildir.
• Ancak muhasebe düzenimizde malı satar satmaz ciroya yani satışlar kalemine yazdığınızdan bir satışın parasını almasanız dahi sizin gelir tablonuzda kar olarak görünür.
• Bu muhasebenin tahakkuk esaslı çalışmasından kaynaklanmaktadır.
• Bu durum gelir tablosu analizi nasıl yapılır meselesini bilmeyen için oldukça kusurludur.
• Çünkü ülkemizde ortalama bir firma yöneticisi her sattığını tahsil etmeden kar ettiğini düşünerek hareket eder.
• Ancak gelir tablosunda gördüğünüz kar rakamı sizin cebinize giren para değildir.
• Ne zaman ki tahsilatı yaparsınız işte o zaman kağıtta görülen kar gerçeğe dönüşür.
• Eğer bunun farkına varmazsanız elinizdeki nakitten çok daha fazla harcama yapar, bir süre sonra ayarı kaçırır ve batarsınız. 

Gelir Tablosu-Bilanço Bağlantısı

• Gelir tablosunun en sonunda yer alan net kar rakamı doğrudan bilançonun özkaynaklar kalemine aktarılır.
• Firma şayet bu karı dağıtmaz ise firmanın öz kaynağı birikmiş olur, mali açıdan kuvvetlenir.
• Yani daha evvelce borç alarak cirosunu geliştirme imkanı olan firma borç almak yerine özkaynak kullanır ve bu kaynak maliyetsizdir.
• Öte yandan firma kar dağıtımı kararı alırsa bu kar özkaynağa eklenmek yerine ortaklara gider.

Gelir Tablosunu inceleyen kişi zarar durumunu devam ettiren bir firmanın cirosunu arttırmasını kesinlikle olumludur diyerek yorumlamamalı, diğer değişkenleri detaylıca incelemelidir.

Gelir Tablosu Analizi Nasıl Yapılır ?

Net Kar Marjı

• Gelir tablosunda dikkat etmeniz gereken ilk nokta net kar rakamıdır. 
• Net kar marjını; tüm borsa şirketlerinin yıllık marj değişimini dikkate alarak yada kendi sektörü içindeki kâr değişimlerini dikkate alarak iki şekilde değerlendirebilirsiniz.

Amortismanlar

Firmanın yatırım yapmış olduğu durumlarda taşınmaz malların aşınmalarına, eskimelerine karşılık olarak yıllık kârdan ayrılan amortismanlar kâr rakamlarını olumsuz yönde etkilemektedir. Bu nedenle ayrılan amortismanların sonraki yıllarda meydana getireceği tutarlar kâr tahminlerinde dikkate alınmalıdır.

Brüt Kar Marjı

Bu firmanın esas satıştan faaliyet kazancını gösterir. Bu değer negatif ise bu firmaya yatırım yapmak büyük riskler barındıracaktır.

Esas Faaliyet Karı

Yatırım yapılan firma eğer esas faaliyet kârı üretemiyor ise net kâr rakamı ortaya çıksa bile maalesef devamlılığı olamayacaktır. 

Finansman Giderleri

Firmaların kâr rakamlarını en fazla törpüleyen kalemlerden birisidir. Firma yatırım yapma amacı ile kredi çektiğinde bu krediye ödemiş olduğu faiz giderleri bu kalemde takip edilir.

Yatırım yapılması planlanan şirketlerde bu rakamın düşük olması, eğer mümkün ise sıfır olması tercih edilmelidir.

Kambiyo Kar/Zararı

• Bu kalem olağandışı gelir ve giderlerde yer almaktadır.
• Firmanın elinde tutmuş olduğu döviz mevduatının kur farkından dolayı ortaya koyduğu kar yada zarar rakamını gösterir.
• Firmanın karının ağırlıklı kısmı kambiyo karından geliyorsa devamlılığının olmayacağı değerlendirilir.
• Yine zararın ağırlıklı kısmı kambiyo zararından geliyorsa ya da firma kambiyo işlemlerinden çok fazla zarar yazdıysa risk yönetiminde sorun var demektir.

Yurt Dışı Satışlar

Firmaların satış rakamları içerisinde ihracatın ne kadarlık bir bölümü teşkil ettiğini göstermektedir. 

Gelir Tablosu Kuvvetli mi ?

• Esas Faaliyet Kârı varlığı mevcut ise,
• Net kar marjı iyi ise,
• yurt dışı satışları fazla ise,
• finansman giderlerinin ciroya oranı düşük ise;

genel kanaat olarak gelir tablosunun kuvvetli olduğu değerlendirilmektedir.

Yeni yazılarımızda görüşmek üzere, sitemizi takipte kalın.